Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

FUTURUM VENTURES FUND I AS

Org.nr 929456416 Aksjeselskap (AS) Trondheim Stiftet 2022 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 0 kr

Driftsresultat −12,9 mill. kr

Egenkapital 232,8 mill. kr

Stiftet 2022

Aksjekapital 10,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

212,4 mill. kr

LavMidtestimatHøy

200,2 mill. kr 200,2 mill. kr – 224,6 mill. kr 224,6 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

FUTURUM VENTURES FUND I AS

org.nr 929456416

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

232,8 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

212,4 mill. kr

Konfidens: Lav 3 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 2 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

232,8 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi232,8 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

212,4 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav200.2 mill. kr

Midtestimat212.4 mill. kr

Høy224.6 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

232,8 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital232.8 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−12.9 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)232.8 mill. kr

Normalisert EBIT−12.9 mill. kr

Totale eiendeler240.4 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−12.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−10.0 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat−32.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

192,0 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital232.8 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−12.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning0 kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning0 kr

Antall i sammenligningsgruppe593

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 31,68 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

218,7 mill. kr

Frittstående verdi

212,4 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

6,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SKIWO AS ↗ 7,1 % 12,4 mill. kr

OPTIO INCENTIVES AS ↗ 6,4 % 3,7 mill. kr

ZIVID AS ↗ 2,5 % 3,5 mill. kr

OSLO MENTAL FORENSIC GROUP AS ↗ 7,1 % 2,2 mill. kr

CUTTING ROOM AS ↗ 11,3 % 247 000 kr

REDUZER AS ↗ 6,5 % 239 000 kr

NOTELESS AS ↗ 5,0 % 220 000 kr

BIOSORT AS ↗ 4,1 % 180 000 kr

COMPAX SOLUTIONS AS ↗ 8,0 % 54 000 kr

AIBA AS ↗ 8,4 % 42 000 kr

SONDO FUND 1 AS ↗ 1,3 % −182 000 kr

WAVED AS ↗ 11,0 % −266 000 kr

LOOPFRONT AS ↗ 8,3 % −838 000 kr

SPOOR AS ↗ 14,0 % −841 000 kr

GLINT SOLAR AS ↗ 8,6 % −1,2 mill. kr

BISLAB HOLDING AS ↗ 6,0 % −1,4 mill. kr

INSTALLER AS ↗ 8,7 % −1,5 mill. kr

ICTUM AS ↗ 33,3 % −10,0 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

SALVESEN & THAMS INVEST AS ↗ 20,0 % 42,5 mill. kr

BYGGTEKNIKK PROSJEKT AS ↗ 14,9 % 31,7 mill. kr

FORNÆSS INVEST AS ↗ 14,9 % 31,7 mill. kr

IVAR ARNESEN INVEST AS ↗ 14,9 % 31,7 mill. kr

FORWARD PROJECT AS ↗ 10,0 % 21,2 mill. kr

DEVICO INVEST AS ↗ 6,0 % 12,7 mill. kr

Bernhd. Brekke A/S ↗ 3,0 % 6,4 mill. kr

S. MUNKHAUGEN AS ↗ 3,0 % 6,4 mill. kr

KJELDSBERG INVEST AS ↗ 2,0 % 4,2 mill. kr

JAC MOE AS ↗ 2,0 % 4,2 mill. kr

AUTICON HOLDING AS ↗ 1,4 % 3,0 mill. kr

FARVATN VENTURE AS ↗ 1,0 % 2,1 mill. kr

STOKKE INDUSTRI AS ↗ 1,0 % 2,1 mill. kr

FUTURUM VENTURES FUND I PARTNERS AS ↗ 0,8 % 1,8 mill. kr

LIN AS ↗ 0,8 % 1,7 mill. kr

INVEST42 AS ↗ 0,8 % 1,7 mill. kr

SKROGSTAD HOLDING 1 AS ↗ 0,6 % 1,3 mill. kr

MARIUS MASKE AS ↗ 0,6 % 1,3 mill. kr

SORTUN INVEST AS ↗ 0,4 % 850 000 kr

FUTURUM VENTURES HOLDING AS ↗ 0,4 % 765 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til FUTURUM VENTURES FUND I AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T23:01:11Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund