Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

SPAREBANK 1 SMN INVEST AS

Org.nr 990961867 Aksjeselskap (AS) Trondheim Stiftet 2007 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 6,4 mill. kr

Driftsresultat 5,7 mill. kr

Egenkapital 788,3 mill. kr

Stiftet 2007

Aksjekapital 457,3 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

449,0 mill. kr

LavMidtestimatHøy

31,0 mill. kr 31,0 mill. kr – 640,0 mill. kr 640,0 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

SPAREBANK 1 SMN INVEST AS

org.nr 990961867

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

788,3 mill. kr

Avkastning

35,7 mill. kr

Syntetisert estimat

449,0 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

788,3 mill. kr

Avkastningsverdi

35,7 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi788,3 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

449,0 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav31.0 mill. kr

Midtestimat449.0 mill. kr

Høy640.0 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

788,3 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital788.3 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

35,7 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT5.7 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

624,5 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)788.3 mill. kr

Normalisert EBIT5.7 mill. kr

Totale eiendeler798.1 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

27,8 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT5.7 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT4.5 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

138,2 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat15.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

650,4 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital788.3 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

51,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat5.7 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

14,3 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning6.4 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

34,0 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning6.4 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe285

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 93,02 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

34,0 mill. kr

Sammenligningsgruppe

285 selskaper · Finans og forsikring, 1–10 mill. i omsetning · persentil 99,7 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

763,8 mill. kr

Frittstående verdi

449,0 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

314,8 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

GMA INVEST AS ↗ 100,0 % 155,0 mill. kr

SIGNORD AS ↗ 15,5 % 116,1 mill. kr

SALVESEN & THAMS AS ↗ 6,3 % 39,3 mill. kr

PROVENTURE SEED II AS ↗ 3,5 % 2,0 mill. kr

SONOCLEAR AS ↗ 8,7 % 2,0 mill. kr

SINTEF VENTURE IV AS ↗ 7,2 % 1,4 mill. kr

WELLSTARTER AS ↗ 3,5 % 1,3 mill. kr

NUMASCALE HOLDING AS ↗ 1,8 % 1,2 mill. kr

LEIV EIRIKSSON NYSKAPING AS ↗ 4,2 % 886 000 kr

EMPIG AS ↗ 4,0 % 727 000 kr

VECTRON BIOSOLUTIONS AS ↗ 6,1 % 362 000 kr

FYR TECHNOLOGIES AS ↗ 0,7 % 249 000 kr

WATER LINKED AS ↗ 2,0 % 200 000 kr

MODE SENSORS AS ↗ 2,5 % 159 000 kr

DYNAMISK HELSE AS ↗ 2,3 % 87 000 kr

Bachke & Co. A/S ↗ 0,6 % 69 000 kr

APIM THERAPEUTICS AS ↗ 0,4 % −40 000 kr

SENTRUMSBYEN MOLDE AS ↗ 6,6 % −81 000 kr

SINTEF VENTURE V AS ↗ 6,0 % −329 000 kr

PROVENTURE SEED III AS ↗ 8,2 % −409 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

SPAREBANK 1 SMN ↗ 100,0 % 449,0 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til SPAREBANK 1 SMN INVEST AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-12T22:08:29Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund