Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

VÆRSTE AS

Org.nr 990691649 Aksjeselskap (AS) Fredrikstad Stiftet 2006 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2024 21,9 mill. kr

Driftsresultat −7,9 mill. kr

Egenkapital 537,0 mill. kr

Stiftet 2006

Ansatte 28

Aksjekapital 26,4 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

411,0 mill. kr

LavMidtestimatHøy

182,4 mill. kr 182,4 mill. kr – 480,6 mill. kr 480,6 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

VÆRSTE AS

org.nr 990691649

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

537,0 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

411,0 mill. kr

Konfidens: Lav 6 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 4 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

537,0 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi537,0 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

411,0 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav182.4 mill. kr

Midtestimat411.0 mill. kr

Høy480.6 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

537,0 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital537.0 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−7.9 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)537.0 mill. kr

Normalisert EBIT−7.9 mill. kr

Totale eiendeler1.4 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−7.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−6.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

216,6 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat14.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

443,0 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital537.0 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat−7.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

131,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning21.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

39,4 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning21.9 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe1318

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 2,83 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

39,4 mill. kr

Sammenligningsgruppe

1318 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 98,4 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

397,7 mill. kr

Frittstående verdi

411,0 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−13,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

VÆRSTE UTVIKLING AS ↗ 100,0 % 53,8 mill. kr

VÆRSTE FORVALTNING AS ↗ 100,0 % 3,6 mill. kr

VISIT FREDRIKSTAD OG HVALER AS ↗ 9,4 % 504 000 kr

DOKKA MARINA AS ↗ 50,0 % 3 000 kr

KRÅKESØLV PROSJEKT AS ↗ 25,0 % −410 kr

FREDRIKSTAD VIDEREGÅENDE OPS AS ↗ 50,0 % −1 000 kr

DREIEVÆRSTE AS ↗ 100,0 % −223 000 kr

VÆRSTE PROSJEKT AS ↗ 100,0 % −475 000 kr

VÆRSTETORVET 2 AS ↗ 50,0 % −616 000 kr

ÅSGÅRDHAGEN AS ↗ 50,0 % −1,1 mill. kr

GLOMBO HOLDING AS ↗ 50,0 % −1,8 mill. kr

ACINA AS ↗ 100,0 % −2,5 mill. kr

FREDRIKSTAD BYINVEST AS ↗ 12,5 % −4,7 mill. kr

BYHAVEN 1 AS ↗ 100,0 % −59,7 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

FREDRIKSBORG UTVIKLING AS ↗ 34,0 % 139,7 mill. kr

JOH JOHANNSON EIENDOM AS ↗ 33,5 % 137,7 mill. kr

AB-UTVIKLING AS ↗ 11,0 % 45,2 mill. kr

HALDEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 9,9 % 40,5 mill. kr

JANCA INVEST AS ↗ 8,0 % 32,9 mill. kr

GLITRA AS ↗ 3,6 % 14,9 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til VÆRSTE AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-14T01:29:45Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund