Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

PARETO ASSET MANAGEMENT AS

Org.nr 977287677 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 1997 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2024 564,6 mill. kr

Driftsresultat 260,0 mill. kr

Egenkapital 51,7 mill. kr

Stiftet 1997

Ansatte 33

Aksjekapital 15,6 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

628,5 mill. kr

LavMidtestimatHøy

536,1 mill. kr 536,1 mill. kr – 1,6 mrd. kr 1,6 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

PARETO ASSET MANAGEMENT AS

org.nr 977287677

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

51,7 mill. kr

Avkastning

1,6 mrd. kr

Syntetisert estimat

628,5 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

51,7 mill. kr

Avkastningsverdi

1,6 mrd. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi51,7 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

628,5 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav536.1 mill. kr

Midtestimat628.5 mill. kr

Høy1.6 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

51,7 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital51.7 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

1,6 mrd. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT260.0 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

1,5 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)51.7 mill. kr

Normalisert EBIT260.0 mill. kr

Totale eiendeler514.2 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

1,3 mrd. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT260.0 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT202.8 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,5 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat161.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

42,7 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital51.7 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

2,3 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat260.0 mill. kr

Netto gjeld9.9 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

1,3 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning564.6 mill. kr

Netto gjeld9.9 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

679,4 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning564.6 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe74

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 4,22 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

679,4 mill. kr

Sammenligningsgruppe

74 selskaper · Finans og forsikring, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 46,6 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

628,5 mill. kr

Frittstående verdi

628,5 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−5 000 kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

PARETO STAUR SPV I AS ↗ 0,6 % −5 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

PARETO AS ↗ 87,3 % 548,6 mill. kr

EL FINANS AS ↗ 3,7 % 23,5 mill. kr

EQUITATUS AS ↗ 2,3 % 14,1 mill. kr

VETS INVEST AS ↗ 1,8 % 11,4 mill. kr

BREDBUKTA INVEST AS ↗ 0,7 % 4,3 mill. kr

HEGREN HOLDING AS ↗ 0,7 % 4,3 mill. kr

SØRBYE AS ↗ 0,5 % 3,1 mill. kr

SB FINANS AS ↗ 0,5 % 3,0 mill. kr

BANDEJA INVEST AB 0,5 % 2,9 mill. kr

AS HERMAR ↗ 0,5 % 2,9 mill. kr

DIMMELSVIK AS ↗ 0,2 % 1,4 mill. kr

HANA INVESTERING AS ↗ 0,2 % 1,4 mill. kr

SIKAMINEA AS ↗ 0,2 % 1,4 mill. kr

OLA PETTER TANDLE LYNGSTAD ↗ 0,2 % 1,4 mill. kr

ZEKIRI INVEST AS ↗ 0,2 % 1,4 mill. kr

FINN ØYSTEIN BERGH ↗ 0,2 % 1,4 mill. kr

A4 INVEST AS ↗ 0,2 % 1,4 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til PARETO ASSET MANAGEMENT AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T22:16:30Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund