Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

ECIT F&A HOLDING AS

Org.nr 921862873 Aksjeselskap (AS) Bærum Stiftet 2018 Aktiv

Til selskapet

Driftsresultat −5,2 mill. kr

Egenkapital 1,9 mrd. kr

Stiftet 2018

Aksjekapital 15,5 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kredittrapport Verdivurdering Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

2,4 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

2,0 mrd. kr 2,0 mrd. kr – 3,4 mrd. kr 3,4 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

ECIT F&A HOLDING AS

org.nr 921862873

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

1,9 mrd. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

2,4 mrd. kr

Konfidens: Lav 4 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

1,9 mrd. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi1,9 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

2,4 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav2.0 mrd. kr

Midtestimat2.4 mrd. kr

Høy3.4 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

1,9 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital1.9 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−5.2 mill. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)1.9 mrd. kr

Normalisert EBIT−5.2 mill. kr

Totale eiendeler2.0 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler9.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−5.2 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−4.0 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

2,2 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel19.0×

Årsresultat151.1 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

4,2 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.0×

Egenkapital1.9 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel13.0×

Driftsresultat−5.2 mill. kr

Netto gjeld48.7 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning–

Netto gjeld48.7 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe14

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 13,41 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

3,1 mrd. kr

Frittstående verdi

2,4 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

712,5 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ECIT NORIAN TOPCO AS ↗ 100,0 % 195,3 mill. kr

ECIT SERVICES AS ↗ 100,0 % 142,1 mill. kr

ECIT DATAPLAN AS ↗ 100,0 % 92,7 mill. kr

ECIT INTUNOR AS ↗ 100,0 % 84,7 mill. kr

TANDEM AS ↗ 100,0 % 49,8 mill. kr

ECIT VEIBY AKONTO AS ↗ 100,0 % 34,3 mill. kr

ECIT BUSINESS PARTNER AS ↗ 100,0 % 32,2 mill. kr

ECIT ELVERUM AS ↗ 100,0 % 14,5 mill. kr

PROGRESSO AS ↗ 60,0 % 12,9 mill. kr

ECIT CONSULTA AS ↗ 100,0 % 10,8 mill. kr

ECIT STORD AS ↗ 100,0 % 10,1 mill. kr

ECPAY AS ↗ 81,6 % 9,3 mill. kr

ECIT KRR AS ↗ 56,0 % 7,2 mill. kr

ECIT OS AS ↗ 30,4 % 6,7 mill. kr

ECIT LILLEHAMMER AS ↗ 100,0 % 4,4 mill. kr

ØKONOMISPESIALISTEN AS ↗ 50,1 % 3,7 mill. kr

ECIT HARESTUA AS ↗ 30,3 % 1,4 mill. kr

ECIT UNIFI AS ↗ 50,1 % 225 000 kr

ECIT SALE & CUSTOMER SERVICE AS ↗ 90,0 % 98 000 kr

ECIT F&A TECH AS ↗ 100,0 % 9 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

ECIT MIDCO HOLDING AS ↗ 90,4 % 2,2 mrd. kr

ECIT F&A MANCO AS ↗ 9,6 % 231,3 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til ECIT F&A HOLDING AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T19:43:40Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund