Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

FH KAPITAL HOLDING AS

Org.nr 921365888 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2018 Aktiv

Til selskapet

Driftsresultat −5,3 mill. kr

Egenkapital 323,6 mill. kr

Stiftet 2018

Aksjekapital 11,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

204,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

148,5 mill. kr 148,5 mill. kr – 300,9 mill. kr 300,9 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

FH KAPITAL HOLDING AS

org.nr 921365888

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

323,6 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

204,9 mill. kr

Konfidens: Lav 4 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 103,9 mill. kr – 391,2 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

323,6 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi323,6 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

204,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav148.5 mill. kr

Midtestimat204.9 mill. kr

Høy300.9 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

323,6 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital323.6 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−5.3 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)323.6 mill. kr

Normalisert EBIT−5.3 mill. kr

Totale eiendeler586.5 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−5.3 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−4.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

69,5 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat7.7 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

266,9 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital323.6 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−5.3 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning–

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe28

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 0,68 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

396,2 mill. kr

Frittstående verdi

204,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

191,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SÖDERBERG & PARTNERS WEALTH MANAGEMENT AS ↗ 100,0 % 145,1 mill. kr

KBØ & SP RÅDGIVNING AS ↗ 51,0 % 14,3 mill. kr

AA & SP RÅDGIVNING AS ↗ 51,0 % 8,0 mill. kr

HT & SP RÅDGIVNING AS ↗ 51,0 % 5,6 mill. kr

LG & SP RÅDGIVNING AS ↗ 51,0 % 5,5 mill. kr

JS & SP RÅDGIVNING AS ↗ 51,0 % 4,1 mill. kr

HDH & SP RÅDGIVNING AS ↗ 51,0 % 3,7 mill. kr

MVSH & SP RÅDGIVNING AS ↗ 20,0 % 3,1 mill. kr

SB & SP RÅDGIVNING AS ↗ 51,0 % 1,8 mill. kr

SÖDERBERG & PARTNERS PENSJONSRÅDGIVNING AS ↗ 100,0 % 1,2 mill. kr

SÖDERBERG & PARTNERS REGNSKAP AS ↗ 100,0 % 487 000 kr

AJ & SP RÅDGIVNING AS ↗ 0,5 % 52 000 kr

SJ & SP RÅDGIVNING AS ↗ 100,0 % 14 000 kr

FH SERVICES AS ↗ 100,0 % −1,6 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

SÖDERBERG & PARTNERS HOLDING AB 53,3 % 109,2 mill. kr

LKG INVESTMENTS AS ↗ 14,1 % 28,9 mill. kr

MG EQUITY PARTNERS AS ↗ 11,0 % 22,5 mill. kr

ELVEBAKKEN INVEST AS ↗ 2,6 % 5,4 mill. kr

H&F PARTNERS AS ↗ 2,3 % 4,7 mill. kr

MYKLETUN AS ↗ 2,0 % 4,0 mill. kr

SIGVEST AS ↗ 1,7 % 3,5 mill. kr

NEMIS INVEST AS ↗ 1,2 % 2,4 mill. kr

CHRYSTIE INVEST AS ↗ 1,0 % 2,1 mill. kr

SKJEBERG EIENDOM AS ↗ 1,0 % 2,0 mill. kr

RODQUIST INVEST AS ↗ 0,7 % 1,5 mill. kr

SEPH INVEST AS ↗ 0,6 % 1,3 mill. kr

P&S PARTNERS AS ↗ 0,6 % 1,2 mill. kr

FKB INVEST AS ↗ 0,5 % 936 000 kr

MARIMAR INVEST AS ↗ 0,5 % 926 000 kr

MER CAPITAL AS ↗ 0,4 % 844 000 kr

AKTIVA FORVALTNING AS ↗ 0,3 % 701 000 kr

ANTHONY AS ↗ 0,3 % 555 000 kr

SAVO AS ↗ 0,2 % 490 000 kr

PEDER RØHNE FIGENBAUM ↗ 0,2 % 485 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til FH KAPITAL HOLDING AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-14T00:30:51Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund