Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

NORCOD AS

Org.nr 821489962 Aksjeselskap (AS) Trondheim Stiftet 2018 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2024 382,0 mill. kr

Driftsresultat −206,2 mill. kr

Egenkapital 158,5 mill. kr

Stiftet 2018

Ansatte 64

Aksjekapital 39,4 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

279,0 mill. kr

LavMidtestimatHøy

149,0 mill. kr 149,0 mill. kr – 307,8 mill. kr 307,8 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

NORCOD AS

org.nr 821489962

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

158,5 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

279,0 mill. kr

Konfidens: Lav 5 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 20 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 104,3 mill. kr – 400,2 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

158,5 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi158,5 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

279,0 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav149.0 mill. kr

Midtestimat279.0 mill. kr

Høy307.8 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

158,5 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital158.5 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−206.2 mill. kr

Avkastningskrav20.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)158.5 mill. kr

Normalisert EBIT−206.2 mill. kr

Totale eiendeler514.3 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler6.0%

Avkastningskrav20.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−206.2 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−160.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)20.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel15.0×

Årsresultat−225.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

142,6 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.2×

Egenkapital158.5 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−206.2 mill. kr

Netto gjeld29.8 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

407,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel1.5×

Omsetning382.0 mill. kr

Netto gjeld29.8 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

310,4 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning382.0 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe200

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: -7,32 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

310,4 mill. kr

Sammenligningsgruppe

200 selskaper · Jordbruk, skogbruk og fiske, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 45,7 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

296,0 mill. kr

Frittstående verdi

279,0 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

17,0 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

KRÅKØY SLAKTERI AS ↗ 100,0 % 20,0 mill. kr

KRÅKØY NORCOD EIENDOM AS ↗ 100,0 % 593 000 kr

NORWAY ROYAL COD AS ↗ 100,0 % −2 000 kr

NORCOD EQUIPMENT AS ↗ 100,0 % −3,6 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

EUROCLEAR BANK S.A./N.V. ↗ 18,1 % 50,4 mill. kr

ARTHA NORCOD A/S ↗ 18,0 % 50,2 mill. kr

RBC INVESTOR SERVICES TRUST ↗ 15,2 % 42,3 mill. kr

ARTHA NORCOD VII AS ↗ 9,0 % 25,1 mill. kr

ARTHASCOPE NORCOD VIII A/S ↗ 8,1 % 22,5 mill. kr

SIRENA GROUP AS ↗ 6,9 % 19,3 mill. kr

THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV ↗ 4,7 % 13,0 mill. kr

DANSKE BANK A/S ↗ 2,6 % 7,3 mill. kr

RONJA CAPITAL INVESTMENT AS ↗ 2,5 % 6,8 mill. kr

THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV ↗ 2,3 % 6,4 mill. kr

UBS SWITZERLAND AG ↗ 2,1 % 5,8 mill. kr

NORDNET BANK AB ↗ 1,8 % 5,1 mill. kr

NORDEA BANK ABP ↗ 1,2 % 3,3 mill. kr

KINONDO INVEST APS ↗ 1,0 % 2,7 mill. kr

JAN HEGGELUND ↗ 0,8 % 2,2 mill. kr

JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ↗ 0,7 % 1,8 mill. kr

JAKOB HATTELAND HOLDING AS ↗ 0,5 % 1,5 mill. kr

TIAN HOLDING AS ↗ 0,5 % 1,3 mill. kr

SAXO BANK A/S ↗ 0,5 % 1,3 mill. kr

BERNERS AS ↗ 0,4 % 991 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til NORCOD AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T18:32:33Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund