Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

E.A. SMITH AS

Org.nr 816051142 Aksjeselskap (AS) Trondheim Stiftet 1914 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2024 3,6 mrd. kr

Driftsresultat −94,9 mill. kr

Egenkapital 517,5 mill. kr

Stiftet 1914

Ansatte 774

Aksjekapital 39,1 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

1,0 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

621,0 mill. kr 621,0 mill. kr – 1,1 mrd. kr 1,1 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

E.A. SMITH AS

org.nr 816051142

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

517,5 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

1,0 mrd. kr

Konfidens: Lav 5 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 19 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 434,7 mill. kr – 1,4 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

517,5 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi517,5 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

1,0 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav621.0 mill. kr

Midtestimat1.0 mrd. kr

Høy1.1 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

517,5 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital517.5 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−94.9 mill. kr

Avkastningskrav19.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)517.5 mill. kr

Normalisert EBIT−94.9 mill. kr

Totale eiendeler2.3 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler8.0%

Avkastningskrav19.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−94.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−74.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)19.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel15.0×

Årsresultat−112.9 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

776,2 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel2.0×

Egenkapital517.5 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel10.0×

Driftsresultat−94.9 mill. kr

Netto gjeld853.0 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

1,3 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel0.7×

Omsetning3.6 mrd. kr

Netto gjeld853.0 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

636,4 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning3.6 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe48

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 0,69 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

636,4 mill. kr

Sammenligningsgruppe

48 selskaper · Varehandel, over 1 mrd. i omsetning · persentil 80,8 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

1,2 mrd. kr

Frittstående verdi

1,0 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

118,1 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SMITH BYGGESYSTEMER AS ↗ 100,0 % 74,6 mill. kr

SMIBYGG AS ↗ 100,0 % 22,2 mill. kr

BENTSRUDVEIEN 3/6 EIENDOM AS ↗ 100,0 % 16,6 mill. kr

BENTSRUDVEIEN 7 EIENDOM AS ↗ 100,0 % 5,3 mill. kr

VARANGER EIENDOM AS ↗ 34,0 % 734 000 kr

STEINKJER HAVNELAGER AS ↗ 24,1 % 331 000 kr

BØ-TRE AS ↗ 11,0 % 147 000 kr

DALHOLEN HANDEL AS ↗ 49,8 % 47 000 kr

RADIO SOTRA AS ↗ 1,9 % 32 000 kr

SKOGMO INDUSTRIPARK AS ↗ 2,1 % 14 000 kr

NORDVEST LAGERHOTELL AS ↗ 0,2 % 3 000 kr

MIDTNORSK OPPLÆRING AS ↗ 0,4 % −4 000 kr

ØVSTETUNSVEGEN EIGEDOM AS ↗ 34,0 % −133 000 kr

NAMDAL PROSJEKT AS ↗ 20,0 % −160 000 kr

ALKEVEIEN 1 AS ↗ 50,0 % −290 000 kr

CO2 PURIFICATION AS ↗ 100,0 % −297 000 kr

JUTVIKA UTBYGGING AS ↗ 50,0 % −1,1 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

TRR INVEST AS ↗ 95,0 % 983,7 mill. kr

TRR INVEST AS ↗ 5,0 % 51,9 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til E.A. SMITH AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-12T11:31:39Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund