Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

ERNST & YOUNG AS

Org.nr 976389387 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 1996 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 4.1 mrd. kr

Driftsresultat 94.5 mill. kr

Egenkapital 171.1 mill. kr

Stiftet 1996

Ansatte 1779

Aksjekapital 8.7 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

638,1 mill. kr

LavMidtestimatHøy

345,1 mill. kr 345,1 mill. kr – 1,5 mrd. kr 1,5 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-06-30). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

ERNST & YOUNG AS

org.nr 976389387

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

171,1 mill. kr

Avkastning

429,7 mill. kr

Syntetisert estimat

638,1 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 7 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 241,6 mill. kr – 1,9 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

171,1 mill. kr

Avkastningsverdi

429,7 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi171,1 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

638,1 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav345.1 mill. kr

Midtestimat638.1 mill. kr

Høy1.5 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

171,1 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital171.1 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

429,7 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT94.5 mill. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

−203,2 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)171.1 mill. kr

Normalisert EBIT94.5 mill. kr

Totale eiendeler2.0 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler9.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

335,2 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT94.5 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT73.7 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,7 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel19.0×

Årsresultat115.9 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

384,9 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.0×

Egenkapital171.1 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

792,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel13.0×

Driftsresultat94.5 mill. kr

Netto gjeld172.3 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

6,1 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning4.1 mrd. kr

Netto gjeld172.3 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

3,2 mrd. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning4.1 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe14

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 1,04 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

3,2 mrd. kr

Sammenligningsgruppe

14 selskaper · Faglig og teknisk tjenesteyting, over 1 mrd. i omsetning · persentil 7.7%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

868,8 mill. kr

Frittstående verdi

638,1 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

230,7 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

EY SKYE CONSULTING AS ↗ 100.0% 187,7 mill. kr

ERNST & YOUNG COMPLIANCE SERVICES AS ↗ 100.0% 39,2 mill. kr

EY BMF AS ↗ 100.0% 3,7 mill. kr

TC NEWCO NORWAY I AS ↗ 100.0% 19 000 kr

TC NEWCO NORWAY IV AS ↗ 100.0% 12 000 kr

BYEN VÅR DRAMMEN AS ↗ 0.1% 11 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

WILLY EIDISSEN ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

ASBJØRN LER ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

NILS KRISTIAN BØ ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

ALEKSANDER BRATLI GRYDELAND ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

EIRIK ALBRIGTSEN ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

STIG THORGERSEN ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

FINN OLE STEPHANSEN-SMITH EDSTRØM ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

AINA KRISTIN KARLSEN RØED ↗ 2.9% 18,3 mill. kr

EIRIK MOE ↗ 2.3% 14,7 mill. kr

ANDERS GØBEL ↗ 2.3% 14,7 mill. kr

KJETIL RIMSTAD ↗ 2.3% 14,7 mill. kr

CHRISTIAN MJAANES ↗ 2.3% 14,7 mill. kr

KJETIL KRISTENSEN ↗ 2.3% 14,7 mill. kr

RONNY SEEHUUS ↗ 1.7% 11,0 mill. kr

AGNETE HAUGERUD ↗ 1.7% 11,0 mill. kr

THOMAS EMBRETSEN ↗ 1.7% 11,0 mill. kr

PETTER FRODE LARSEN ↗ 1.7% 11,0 mill. kr

BJØRN TORE FOSS ↗ 1.7% 11,0 mill. kr

EINAR HERSVIK ↗ 1.7% 11,0 mill. kr

CHRISTIAN CUNNINGHAM ECKHOFF ↗ 1.4% 9,2 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til ERNST & YOUNG AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T23:32:04Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund